大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思p>

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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